全(quán)球头号(hào)对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的(de)前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策(cè)。

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