美东时(shí)间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可宝马和特斯拉哪个档次高能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期(qī)是(shì)否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息(xī)。直到有(yǒu)明确(què)证据表明(míng)通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联(lián)储经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间进(jìn)一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多(duō)的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至(宝马和特斯拉哪个档次高zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃宝马和特斯拉哪个档次高圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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